Cổ phiếu DBC: Nhận định cổ phiếu và tiềm năng tăng trưởng

CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) tiền thân là Công ty Nông sản Hà Bắc thành lập năm 1996. Năm 2005, Công ty chuyển sang hoạt động theo mô hình cổ phần. Dabaco chủ yếu sản xuất và cung cấp thức ăn chăn nuôi, thuốc thú y, giống gia súc gia cầm, phân bón và chế biến thức ăn. Bên cạnh đó, ông ty còn đầu tư vào xây dựng các khu công nghiệp và kinh doanh bất động sản.

Điểm nhấn

Tháng 6 vừa qua, quốc hội đã thông qua sửa đổi luật giá. Mảng thịt lợn đã được loại khỏi danh sách bình ổn giá. Do đó giá thịt lợn sẽ vận hành theo quy luật cung cầu. Hiện tại, tổng đàn lợn của Việt Nam đang giảm sút tạm thời do chi phí chăn nuôi trong giai đoạn đầu năm cao. Làm cho các nông hộ e ngại tái đàn dẫn đến việc thiếu hụt nguồn cung. Đồng thời nhu cầu tiêu thụ tăng dần vào giai đoạn lễ, Tết cuối năm. Điều này sẽ làm cho giá thịt lợn tiếp tục tăng, Dabaco sẽ được hưởng lợi trực tiếp cho mảng kinh doanh 3F (thức ăn chăn nuôi – trang trại – thực phẩm).

Giá thức ăn chăn nuôi đang dần hạ nhiệt trong thời gian gần đây. Giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi như ngô, đậu nành và lúa mì đã giảm 15% – 30% so với đầu năm. Từ đó, làm giảm áp lực chi phí giá vốn và cải thiện biên lợi nhuận cho Dabaco.

Kết quả kinh doanh

CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam công bố kết quả kinh doanh quý 2/2023 tương đối khả quan. Khi ghi nhận doanh thu 3.4 nghìn tỷ doanh thu thuần (+17% svck) trong khi đó LNST đạt hơn 326 tỷ đồng. Tăng gấp 21 lần so với quý cùng kỳ năm trước. Giá vốn tăng chậm hơn doanh thu, Dabaco lãi gộp hơn 662 tỷ đồng, tăng 132% so với quý 2/2022. Nguyên nhân sự tăng trưởng ấn tượng về LNST của Dabaco là do biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể từ 9% (Q2/2022) lên 19%.

Bên cạnh đó, trong quý 2 vừa rồi, DBC đã ghi nhận 150 lợi nhuận ròng từ dự án chung cư cao cấp Packview (Bắc Ninh).

Luỹ kế 6 tháng đầu năm, Dabaco ghi nhận doanh thu thuần đạt 5,787 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ. Do quý 1 lỗ 321 tỷ, nên LNST cổ đông công ty mẹ 6 tháng đầu năm chỉ đạt 6 tỷ đồng, giảm 73% svck.

Triển vọng

Kỳ vọng DBC sẽ tận dụng được xu hướng tăng giá lợn hơi nhờ tích cực mở rộng đàn lợn. Trong năm 2023, một số dự án chăn nuôi lợn mới của công ty sẽ đi vào hoạt động.

Nhà máy sản xuất vaccine dịch tả lợn Châu Phi của Dabaco sẵn sàng sản xuất hàng loạt vào cuối quý 4/2023. Nếu vaccine AFS dịch tả lợn của DBC được lưu hành thì đây là loại vaccine thương mại thứ 2 của bệnh này. Khi đó mục tiêu xuất khẩu sang các nước chăn nuôi lợn lớn sẽ được doanh nghiệp chú trọng, đặc biệt là thị trường Trung Quốc. Mảng này kỳ vọng sẽ mang lại nguồn thu nhập lớn và ổn định cho DBC trong dài hạn.

Góc nhìn kỹ thuật

Cổ phiếu DBC sau nhịp điều chỉnh đã phục hồi tương đối. Tuy nhiên trước Supply zone mạnh 27 – 30 đồng thời là target theo Fibo Extension 2.618 thì cổ phiếu này đã có phản ứng. Tuần 11/9 đã đóng nến giảm mạnh hình thành mô hình nến outside bars đi kèm với volume tương đối lớn nên khả năng tiếp tục giảm khá cao.

Trên khung Daily, DBC liên tục xuất hiện những cây nến giảm mạnh. Có thể hình thành nên mô hình giá Quasimodo khi đã đóng cửa dưới vùng 24.8. Trường hợp kém khả quan thì DBC sẽ tìm về vùng tích lũy trước đó quanh 18.x – 20.x.

Kết luận

Tập đoàn Dabaco đang từng bước hồi phục sau giai đoạn kinh doanh kém khả quan từ cuối năm 2022 đến quý 1/2023. Các mảng kinh doanh cốt lõi được hưởng lợi và trên đà mở rộng quy mô. Nên đây là một cổ phiếu đáng để xem xét đầu tư cho đoạn cuối năm 2023 đến đầu năm 2024.