Cổ phiếu VCI (CTCP Chứng khoán Vietcap): Hoạt động môi giới chững lại, mảng Investment Banking chưa có deal mới
Phước Trần
Kết quả kinh doanh
CTCP Chứng khoán Vietcap ghi nhận kết quả kinh doanh quý 2/2023 với doanh thu hoạt động đạt 501 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 131 tỷ đồng. Trong đó, các mảng hoạt động mang về nguồn thu lớn nhất vẫn là cho vay, môi giới và tự doanh. Luỹ kế 6 tháng đầu năm, Vietcap ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 1,000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 211 tỷ đồng.
Nửa đầu năm, lãi từ cho vay và phải thu đóng góp lớn nhất trong cơ cấu doanh thu hoạt động của VCI, mang về 324 tỷ đồng. Tình tới thời điểm 30/6, dư nợ cho vay của Vietcap đã tăng nhẹ so với đầu năm lên gần 5,400 tỷ đồng, trong đó dư nợ margin gần 5,300 tỷ đồng.
Hoạt động môi giới giảm mạnh khi chỉ đem về cho Vietcap 228 tỷ đồng trong khi chi phí cho hoạt động này ghi nhận 171 tỷ đồng. Bên cạnh đó, hoạt động tự doanh cũng ghi nhận giảm đáng kể, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) chỉ đạt 256 tỷ đồng, giảm 60% svck (cùng kỳ năm trước ghi nhận 645 tỷ đồng).
Điểm nổi bật vào thời điểm cuối quý 2 là các khoản tài sản tài chính sẵn sàng bán (AFS) đã tăng có giá gốc lên đến hơn 3,500 tỷ đồng, tăng hơn 1,000 tỷ đồng so với đầu năm. Đáng chú ý, giá trị thị trường các khoản AFS của Vietcap lên đến gần 5,900 tỷ đồng, tương ứng chênh lệch tăng gần 2,500 tỷ. Đồng thời trong kỳ, VCI đã ghi nhận khoản lãi từ việc đánh giá lại AFS hơn 878 tỷ đồng, khoản lãi này không ghi nhận doanh thu nhưng vào trực tiếp nguồn vốn của doanh nghiệp.
Tiềm năng hiện tại
Trong quý 2, Vietcap xếp thứ 8 về thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền trên HoSE và thứ 7 về thị phần môi giới cổ phiếu trên HNX. Quý 3/2023 thị trường chứng khoán tăng mạnh sẽ giúp mảng môi giới và tự doanh của VCI ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể so với 2 quý đầu năm.
Hoạt động Investment banking là lợi thế của Vietcap mặc dù trong thời gian vừa qua chưa ghi nhận các deal tư vấn lớn.
Việc huy động vốn nước ngoài lên đến 45 triệu USD thành công giúp VCI có khả năng mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh gia tăng tính cạnh tranh với đối thủ khi có chi phí vốn thấp.
Rủi ro
Thị trường chứng khoán giảm là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn thu của các công ty chứng khoán nói chung và Vietcap nói riêng. Mảng tự doanh và môi giới trong quý cuối năm có thể bị ảnh hưởng lớn nếu chứng khoán tiếp tục xu hướng giảm từ đầu tháng 9 đến hiện tại.
