Nhận định nhanh – Cổ phiếu NT2 (CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2)

Kết quả kinh doanh

Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 có kết quả kinh doanh trong quý 3 suy giảm mạnh khi ghi nhận doanh thu thuần đạt 816 tỷ đồng, giảm 62% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá vốn hàng bán ở mức 948 tỷ đồng khiến công ty lỗ gộp hơn 132 tỷ đồng.

Nguyên nhân từ phía công ty đưa ra cho việc giảm mạnh doanh thu đó là do Nhà máy điện Nhơn Trạch 2 dừng máy tiến hành đại tu.

Doanh thu tài chính đạt 35 tỷ đồng cao gấp 16 lần cùng kỳ, chi phí lãi vay gần 11 tỷ đồng, gấp 20 lần quý 3/2023. Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm sâu chỉ còn 16 tỷ đồng giảm hơn 90% so với kỳ trước nhờ không trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi như cùng kỳ.

Kết quả là, Lợi nhuận sau thuế của công ty lỗ nặng gần 124 tỷ. Đây cũng là mức lỗ nặng nhất kể từ khi công ty niêm yết trên sàn HOSE từ tháng 6/2015.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của công ty đạt 5,182 tỷ, lợi nhuận sau thuế gần 256 tỷ, giảm lần lượt 24% và 65% so với cùng kỳ.

Tiềm năng

Là một nhà phát điện lớn, nằm trong nhóm được hưởng lợi trực tiếp từ chính sách tăng giá điện của nhà nước.Tập đoàn Điện lực Việt Nam đã có quyết định về việc điều chỉnh mức giá bán lẻ điện bình quân là 2006.79 đồng/kWh (chưa bao gồm thuế VAT) từ ngày 9/11/2023. Mức điều chỉnh này tương đương mức tăng 4.5% so với giá điện bán lẻ bình quân hiện hành. Đây là đợt tăng lần thứ 2 trong năm nay, đưa giá điện tăng tổng cộng 7.6%
Tình hình sản xuất điện của NT2 sẽ phục hồi mạnh trong năm 2024 khi không có đại tu, đưa toàn bộ các nhà máy vào vận hành. Bên cạnh đó, khí đầu vào sẽ không còn khan hiếm như năm 2023, điều này giúp doanh nghiệp hoạt động được tối đa công suất thiết kế các nhà máy.
NT2 dự kiến nhận khoản bồi thường chênh lệch tỷ giá 155 tỷ đồng trong Quý 1/2024.
Máy móc thiết bị sắp khấu hao hết trong vòng 2 năm nữa, khi đó biên lợi nhuận của NT2 sẽ tăng mạnh.