Nhận định nhanh – Cổ phiếu VHM (CTCP Vinhomes)
Phước Trần
Kết quả kinh doanh
Quý 3/2023, Vinhomes ghi nhận doanh thu thuần đạt 32.7 nghìn tỷ đồng (+84% svck) chủ yếu từ bàn giao dự án Ocean Park 3, nhưng LNST công ty mẹ đạt 10.7 nghìn tỷ đồng (-26% svck). KQKD sụt giảm so với mức nền cao vào Q3/2022 do cùng kỳ ghi nhận doanh thu bán buôn (bulk sale) từ hai dự án Vinhomes Ocean Park 2&3 với 9.983 tỷ đồng ( năm nay chỉ ghi nhận 1,813 tỷ đồng). Mặt khác, lợi nhuận từ các dự án BCC trong Q3/2023 ghi nhận từ dự án Vinhomes Star City chỉ đạt 32 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ ghi nhận 939 tỷ đồng).
Lũy kế 9T2023, VHM đạt doanh thu thuần 94.6 nghìn tỷ đồng (+203% svck) và LNST – công ty mẹ 32.4 nghìn tỷ đồng (+62% svck), lần lượt hoàn thành 126% và 108% kế hoạch năm, đây cũng là mức lợi nhuận trượt 4 quý cao nhất kể từ khi niêm yết. Giá trị Unbilled booking ghi nhận tổng cộng 76.9 nghìn tỷ đồng (-38% svck, chủ yếu là doanh số bán buôn) tập trung tại các đại dự án Ocean Park 2&3, Ocean Park 1, Smart City & Grand Park và các dự án khác.
Thời gian qua VHM đã được phê duyệt chủ trương đầu tư + nhà đầu tư tại hàng loạt dự án như: KĐT mới Hậu Nghĩa-Đức Hòa (200 ha), KĐT tại Hải Phòng (diện tích gần 241 ha), và dự kiến năm 2024 sẽ mở bán 3 dự án mới bao gồm :Cổ Loa, Wonder Park và Vũ Yên.
Hiện cổ phiếu đang giao dịch tại mức P/B 1.02 lần, P/E 4.5 lần là vùng thấp nhất kể từ khi lên sàn.
Góc nhìn kỹ thuật
Cổ phiếu này đã có giá thấp nhất từ trước đến nay (ATL) là 36.75, hiện VHM có pha hồi, trước mắt là cần lấp GAP giảm 44.75, cũng gần vùng MA50 và tích cực hơn là phá swing high 46.1 khi đó mới tạm thời kết thúc xu hướng giảm của VHM và có thể kỳ vọng pha tăng mạnh lên vùng giá 5x.
