Cổ phiếu CTD: Nhận định nhanh cổ phiếu BAF (CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam)

Kết quả kinh doanh

KQKD Q3/2023 của BAF kém khả quan, doanh thu giảm 36,5% svck đạt 1.219 tỷ đồng, do doanh thu mảng nông sản suy giảm mạnh (-46,2% svck) trong khi hoạt động kinh doanh cốt lõi là mảng chăn nuôi vẫn ghi nhận kết quả tăng trưởng cao với doanh thu +24,2% svck. Ngoài ra, việc giá heo có suy giảm từ 60.000 đồng từ đầu quý 3 xuống còn 50.000 đồng vào cuối quý hay giảm khoảng 12% svck khiến biên lợi nhuận gộp mảng chăn nuôi giảm còn 31,9% so với 53,8% cùng kỳ. ​
Lượng heo bán chạy dịch (tả heo Châu Phi) tăng cao trong khi sức mua thị trường yếu khiến giá heo hơi cả nước giảm mạnh từ cuối tháng 9 đến nay. Tuy nhiên, nhu cầu tiêu thụ thịt heo sẽ tăng trở lại cho dịp lễ tết cuối năm cùng với đà bán heo chạy dịch từ đàn heo nhiễm bệnh giảm dần giúp giá bán có thể tăng trở lại kể từ cuối tháng 12. ​
Quy mô đàn heo của BAF sẽ tăng trưởng mạnh từ đầu năm 2024 tới. Ước tính, từ Q1/2024F quy mô heo thịt của BAF tăng 44,5% so với cuối năm 2023F và 72,3% so với cuối năm 2022 cùng với giá nguyên liệu thô sản xuất TACN đang giảm mạnh, đặc biệt là ngô – thành phần chính chiếm 60% chi phí sản xuất cám.