Nhận định VN- Index tuần qua: khối ngoại vẫn miệt mài bán ròng
GM Invest
Xu hướng giảm vẫn đang là chủ đạo
Trong 3 phiên cuối tuần, áp lực bán chủ động đột ngột gia tăng, đưa chỉ số VN- Index về ngưỡng 1.100 điểm. Kết tuần, VN-Index đóng cửa tại 1.102,3 điểm, giảm hơn 22 điểm (tương đương -1,97%) so với tuần trước. Như vậy, lực cầu suy yếu đã khiến cho nỗ lực vượt cản của VN-Index gần quanh 1.130 bất thành.
Sàn HoSE ghi nhận thanh khoản vẫn đang tiếp tục ở mức thấp. Thể hiện rằng, các nhà đầu tư vẫn thận trọng trước bối cảnh xu hướng của chỉ số chính chưa thực sự được xác lập.
Liên quan đến hoạt động xả hàng của khối ngoại, sàn HoSE ghi nhận khối ngoại bán ròng 5 phiên liên tiếp. Nhìn lại từ cuối năm 2022 đến đầu 2023, nhóm này đã đẩy mạnh giải ngân khi thị trường trải qua nhịp điều chỉnh sâu từ vùng 1.200 điểm xuống vùng 880 điểm.
Việc khối ngoại bán ròng liên tục 2 quý trở lại đây được cho là đến từ hoạt động chốt lời ngắn hạn thông thường các vị thế đã mở trước đó. Tuy nhiên, phần lớn nguyên nhân khối ngoài miệt mài bán ròng đến từ áp lực trả nợ trái phiếu trong nước, căng thẳng địa chính trị gia tăng, hay các định chế tài chính lớn đồng thuận hạ dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Dòng tiền lần lượt rời khỏi các kênh đầu tư rủi ro và tìm đến những nơi trú ẩn an toàn.
Những hoạt động của khối ngoại đã tác động mạnh đến tâm lý các nhà đầu tư cá nhân, cũng như toàn bộ thị trường chứng khoán.
Về mặt kỹ thuật, xu hướng tăng điểm ngắn hạn của VN- Index đang có xu hướng đảo chiều. Ngưỡng hỗ trợ gần quanh 1.09x được kỳ vọng sẽ đóng vai trò điểm đỡ gần và chỉ số có thể sẽ xuất hiện một nhịp hồi kỹ thuật tại đây. Tuy nhiên, đây chỉ là ngưỡng hỗ trợ intraday khá yếu và kịch bản lùi về các ngưỡng hỗ trợ sâu hơn sẽ cần được tính đến.
“Dưới góc nhìn phân tích cơ bản, chúng ta có thể thấy mặc dù thị trường chứng khoán tại Mỹ, Châu Âu và một vài nước phát triển như Nhật, Hàn Quốc,… diễn biến khởi sắc nhờ kết quả kinh doanh tích cực, VN-Index và Shanghai Composite lại tiếp tục đi tìm điểm cân bằng mới”,
Chuyên gia Agriseco cho hay.
Nên giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức an toàn
Khuyến nghị đến các nhà đầu tư lúc này vẫn là hạn chế đẩy mạnh việc giải ngân, sử dụng margin và khống chế tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục ở mức an toàn, tương ứng với mức độ chấp nhận rủi ro. Việc ưu tiên hiện nay là tiến hành tái cơ cấu danh mục sang các vị thế trung và dài hạn đối với các mã cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt, tình hình tài chính lành mạnh, tỷ trọng nợ vay thấp, triển vọng kinh doanh tích cực.
Cơ hội giao dịch ngắn hạn không nhiều
Chuyên gia DSC nêu quan điểm về kịch bản giai đoạn cuối năm để nhà đầu tư cân nhắc. Giai đoạn cuối năm sẽ là thời điểm công bố những số liệu kinh tế để chốt lại năm 2024. Có thể nói với những số liệu kinh tế gần đây vẫn cho thấy ít nhiều sự ảm đạm.
“Tổng hợp các yếu tố, có thể nói bối cảnh hiện tại thiên về hướng tiêu cực nhiều hơn. Hỗ trợ gần nhất của thị trường quanh 1.100 điểm trông khá mong manh, hỗ trợ mạnh và quan trọng hơn quanh 1.080 điểm. Kháng cự VN-Index ở quanh vùng 1.130. Có thể nói thị trường đã bỏ qua cơ hội bứt phá rất tốt trong nửa đầu tuần trước và giờ là thời điểm phải chịu áp lực. Nếu không cân bằng sớm được tâm lý và khối ngoại vẫn bán ròng, các kịch bản tiêu cực có thể phải cân nhắc”,
Về chiến lược đầu tư, vị chuyên gia này cho rằng việc đảo hàng, cơ cấu danh mục sang hướng an toàn hơn, giảm tỷ trọng các cổ phiếu vừa và nhỏ, đầu cơ là nên thực hiện. Trong trường hợp chỉ số giảm điểm và “thủng” các ngưỡng hỗ trợ, nhà đầu tư cần tiếp tục giảm tỷ trọng.
Đối với nhóm cầm tiền, nhà đầu tư có thể thăm dò trên quan điểm dài hạn. Tuy nhiên, các cổ phiếu có cửa sáng 2024 đang khá đắt do đã tăng nhiều. Tựu chung lại, các cơ hội giao dịch ngắn hạn không quá “sáng” ở thời điểm hiện tại khi bối cảnh chưa có nhiều sự cải thiện.
Bối cảnh thị trường rất khó nắm bắt
Với kết quả công bố CPI, thị trường Mỹ tiếp tục tăng cao. Chỉ số DJI chỉ còn cách đỉnh cũ một bước chân. Chuyện này tưởng rằng không thể xảy ra trong bối cảnh lãi suất từ FED vẫn giữ cao đang diễn ra.
Trong bối cảnh rối ren, u ám, thị trường Mỹ, Ấn Độ, Đức vẫn đang là những điểm sáng của thị trường chứng khoán toàn cầu.
Các nhận định thị trường Mỹ sẽ đổ sập như cách mà Michale Burry đã hedging vị thế của mình 4 tháng trước hoàn toàn không khả thi. Nhiều nhà đầu tư không hiểu rõ về VIX, đem VIX tăng để lý giải cho thị trường Mỹ giảm mạnh, cuối cùng cũng đã thất bại.
Nhiều nhà đầu tư trong nước cũng đã nghi ngờ về kết quả thê thảm của thị trường chứng khoán Việt Nam, song đến nay vẫn chưa có kết quả. Các hoạt động sản xuất, kinh doanh kéo nhau đi xuống. Tín dụng tăng trưởng kém, rủi ro nợ xấu phình to, số lượng tài khoản bỏ thị trường ngày một tăng, dòng vốn ngoại cũng không ngừng rời khỏi thị trường.
Thị trường đang rất đáng sợ đấy chứ! Thế nhưng, chúng ta không chống lại thị trường, và chỉ xem sự bất thường này như một sự thú vị của chu kỳ. Mặc dù có chút đáng sợ nhưng vẫn đủ hấp dẫn để kiên trì với kế hoạch đề ra.
