Phương pháp Top Down- Bottom Up trong đầu tư chứng khoán là gì

Phương pháp Top Down là gì?

Top Down là phương pháp phân tích từ cao xuống thấp. Trong thị trường chứng khoán, phương pháp này đi từ phân tích vĩ mô, đến các yếu tố thấp hơn như ngành, doanh nghiệp,.. cuối cùng đưa ra kết luận đầu tư.

Xem thêm:

Đầu tư chứng khoán là gì, cẩm nang đầu tư chứng khoán cho người mới

Các phương pháp đầu tư chứng khoán hiệu quả nhất hiện nay

Phân tích kỹ thuật (TA) trong chứng khoán là gì?

Top Down giúp nhà đầu tư đi từ bao quát đến cụ thể. Kiến thức toàn cảnh về thị trường, không chịu sự tác động của dòng tiền ngắn hạn, hay những tin tức đầu cơ xấu. Từ đó có cái nhìn xa hơn cho chiến lược đầu tư của mình.

Đây là một phương pháp đầu tư thông minh, vì những quyết định đưa ra đều có căn cứ, tránh được những thông tin bẫy trên thị trường. Giúp nhà đầu tư tiếp cận những cơ hội tiềm năng, tăng trưởng của ngành, doanh nghiệp đó. Giảm thiểu được nhiều rủi ro.

Đặc điểm của phương pháp Top Down

Trọng điểm của phương pháp Top down là những yếu tố kinh tế vĩ mô và các yếu tố cấp độ ngành. Những nhà đầu tư lựa chọn phương pháp này tin rằng một ngành hoạt động tốt có thể những cổ phiếu trong ngành đó cũng có tiềm năng phát triển mạnh mẽ và mang lại nhiều lợi nhuận.

Những yếu tố được nhà đầu tư Top-down chú trọng bao gồm:

• Những yếu tố vĩ mô như tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hay khả năng tăng trưởng kinh tế, biến động của dòng tiền, cán cân thương mại và các khía cạnh khác của nền kinh tế.
• Phân tích nền kinh tế vĩ mô để xác định ngành hoặc lĩnh vực có triển vọng phát triển và đem lại lợi nhuận.
• Các công ty thuộc ngành có tiềm năng phát triển sẽ đem đến cơ hội lớn hơn cho công cuộc đầu tư. 
• Phương pháp này thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư ngắn hạn. Bởi cách đầu tư này giúp họ tìm thấy những cơ hội thu lợi từ biến động thị trường và xảy ra dựa trên các yếu tố nằm ngoài công ty.

Hạn chế của phương pháp Top Down

• Thiếu sự sâu sát vào từng doanh nghiệp cụ thể
• Phương pháp này chỉ phù hợp cho nhà đầu tư giá trị hoặc tăng trưởng. Không thích hợp cho nhà đầu tư ngắn hạn
• Vì là phân tích vĩ mô nên người phân tích cần có nhiều kinh nghiệm và kỹ năng nhận diện bao quát hết thị trường. Bảo thủ trong quyết định đầu tư để đưa ra nhận định rõ ràng

Phương pháp Bottom Up là gì?

Bottom Up ngược lại, là phương pháp phân tích từ thấp lên cao. Trong thị trường chứng khoán, phương pháp này đi từ doanh nghiệp riêng lẻ, đến ngành nghề và thị trường. Phương pháp này ít chú đến xu hướng kinh tế và thị trường. Tập trung tìm kiếm doanh nghiệp từ đó đầu tư trực tiếp.

Vì phương pháp này tập trung phân tích doanh nghiệp nên sẽ có rủi ro thấp hơn phương pháp Top Down. Những quyết định đưa ra chi tiết hơn, đúng với năng lực của doanh nghiệp. Đặc biệt phù hợp với nhà đầu tư ngắn hạn. Nhà đầu tư ngắn hạn theo dõi sát sao, nắm bắt kịp những tín hiệu của cổ phiếu. Từ đó đưa ra quyết định kịp thời cho danh mục đầu tư.

Đặc điểm của phương pháp Bottom Up

Nếu đầu tư từ trên xuống là cách nhà đầu tư đánh giá yếu tố kinh tế vĩ mô thì khi sử dụng phương pháp đầu tư từ dưới lên, yếu tố kinh tế vi mô buộc phải trở thành mối quan tâm hàng đầu. 

Vì sao nên đầu tư chứng khoán dài hạn

Bí quyết đầu tư cổ phiếu của Warren Buffett

Những yếu tố như tình hình tài chính công ty, phân tích báo cáo tài chính, sản phẩm và dịch vụ, cung cầu và những chỉ báo hoạt động khác là những điều mà nhà đầu tư sẽ đặc biệt lưu ý. Họ cho rằng một công ty hoạt động tốt chứng tỏ được sức mạnh và tiềm lực đầu tư của nó không có nghĩa tất cả các công ty khác cùng ngành cũng vậy, họ sẽ là người tìm ra ngôi sao sáng nhất trong một lĩnh vực nào đó.

Nhà đầu tư theo phương pháp Bottom-up sẽ chú trọng đến các yếu tố như:

• Các chỉ số tài chính của công ty như tỷ số giá trên lợi nhuận (P/E), tỷ suất lợi nhuận trên vốn và tỷ suất lợi nhuận ròng.
• Khả năng tăng trưởng thu nhập
• Khả năng tăng trưởng doanh thu
• Đánh giá các báo cáo tài chính của công ty và báo cáo lưu chuyển tiền tệ
• Khả năng tăng trưởng của dòng tiền công ty qua thời gian
• Đội ngũ lãnh đạo và khả năng quản trị doanh nghiệp
• Sản phẩm của công ty, lợi thế cạnh tranh và thị phần

Bottom-up là phương pháp thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư dài hạn bởi niềm tin của họ dành cho việc một công ty hoạt động tốt sẽ tiếp tục hoạt động hiệu quả và vững vàng mà ít chịu tác động của thị trường. Dù thực tế rằng sự suy giảm của thị trường chung sẽ khiến cổ phiếu họ đầu tư rớt giá nhưng nó vẫn sẽ tăng trở lại khi thị trường khởi sắc.

Hạn chế của phương pháp Bottom Up

• Để danh mục đa dạng, buộc phải phân tích nhiều doanh nghiệp cùng một lúc, mất nhiều thời gian hơn
• Bỏ qua các tác động của nền kinh tế trong đó có vĩ mô
• Dễ bị phân tán vì có quá nhiều bởi nhiều thông tin doanh nghiệp trên thị trường

Như vậy, thông qua bài viết, bạn đã hiểu hơn về phương pháp Top Down – Bottom up là gì. Đồng thời nắm rõ về những ưu và nhược điểm của từng phương pháp để có sự vận dụng chính xác trong đầu tư.