Xuất khẩu cá tra sụt giảm đáng kể, kỳ vọng phục hồi vào cuối 2023

Hoạt động xuất khẩu cá tra của Việt Nam giảm đáng kể

Trong 7 tháng đầu năm 2023, xuất khẩu cá tra chạm ngưỡng 1 tỉ USD, giảm 37% so với cùng kỳ năm 2022. Thị trường tiêu thụ lớn nhất là Trung Quốc 325 triệu USD, giảm 32%; thị trường Mỹ giảm đến 59% chỉ còn 159 triệu USD; EU giảm 22% chỉ còn 101 triệu USD… Tình trạng tồn kho ở các thị trường trọng điểm buộc các nhà xuất khẩu phải giảm giá bán. Dẫn đến một số thời điểm có tình trạng sản phẩm mới cạnh tranh giá với chính sản phẩm cũ. Đó là những thách thức rất lớn với ngành cá tra nói riêng và thủy sản Việt Nam nói chung trong thời gian qua.

Theo các chuyên gia, trong số các thị trường xuất khẩu tiềm năng tăng trưởng lớn nhất của cá tra Việt Nam không phải là châu Âu hay Mỹ mà chính là các nước châu Á, đặc biệt là Trung Quốc. Nguyên nhân, người Việt và Trung Quốc có văn hóa ẩm thực gần nhau. Thái Lan cũng là đất nước được xem là có tiềm năng lớn cho sản phẩm cá tra. Bên cạnh đó, các nước châu Phi và Mexico, Brazil… cũng là những thị trường tiềm năng vì giá thành phù hợp với thu nhập của người tiêu dùng.

Sản lượng xuất khẩu sang Mỹ cải thiện

Giá trị xuất khẩu tăng 7% QoQ trong quý 2/2023, chủ yếu nhờ sự phục hồi của sản lượng (+6% QoQ). Sản lượng xuất khẩu sang Mỹ và Châu Âu lần lượt tăng 39% QoQ và 9% QoQ. Đạt mức phục hồi cao nhất so với quý trước trong các thị trường xuất khẩu chính. Kỳ vọng trong nửa cuối năm 2023 các đơn hàng từ Mỹ sẽ phục hồi để phục vụ cho nhu cầu cuối năm. Trong khi đó thị trường lớn nhất của ngành cá tra Việt Nam là Trung Quốc. Khả năng kém khả quan khi nước này đang trong giai đoạn giảm phát, nhu cầu suy yếu. Tỷ giá CNY/VND giảm cũng sẽ ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu của Việt Nam.

Nguồn cung cá tra giảm

Nguyên nhân đến từ chi phí nuôi trồng thuỷ sản tăng cao, thời tiết khó khăn và nhu cầu giảm dẫn đến giá cá tra giảm.

Nếu như giá cá tra xuất khẩu trung bình của Việt Nam các tháng đầu năm 2022 dao động từ 2.83-3.4 USD/kg. Thì đến năm 2023, giá cá tra đã giảm từ 3 USD/kg xuống còn 2.26 USD/kg vào tháng 7/2023. Giá cá tra giảm một phần do hàng tồn kho ở các nước còn tương đối cao. Điều này dẫn đến biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp xuất khẩu cá tra bị giảm đáng kể.

Kỳ vọng tình hình xuất khẩu cá tra sẽ phục hồi trong những tháng cuối năm

Theo VASEP kim ngạch xuất khẩu cá tra Việt Nam sang Trung Quốc và Hồng Kông đã có tín hiệu tích cực. Nếu như tháng 4/2023 giảm 66%, tháng 5/2023 giảm 30% so với cùng kỳ năm 2022. Thì tháng 6 và tháng 7 mức giảm này thu hẹp còn 15%. Bên cạnh đó, Trung Quốc gần đây đã đình chỉ nhập khẩu thuỷ sản có nguồn gốc từ Nhật Bản. Do sợ rủi ro an toàn thực phẩm ô nhiễm chất phóng xạ. Vì vậy Việt Nam cũng sẽ được hưởng lợi từ việc xuất khẩu thuỷ sản sang nước này để đáp ứng phần nhu cầu thiếu hụt trên (trong đó có cá tra).

Niềm tin tiêu dùng của các thị trường quốc tế lớn như Mỹ đã tăng trở lại. Ghi nhận trong tháng 6/2023 mức cao nhất kể từ tháng 1/2022. Nhu cầu nhập khẩu hàng hóa phục vụ các mùa lễ hội sắp tới dự báo tăng mạnh, khi đó thị trường xuất khẩu sẽ khởi sắc hơn.

Đại diện nổi bật trong ngành

1. CTCP Vĩnh Hoàn (VHC)

Điểm nhấn:

Vị thế mạnh của mảng cá tra đông lạnh trên thị trường cá thịt trắng toàn cầu. Mức tăng trưởng bền vững của mảng kinh doanh collagen & gelatin với biên lợi nhuận cao.

Kết quả kinh doanh Q2/2023:

Quý 2/2023, VHC ghi nhận tăng trưởng ấn tượng khi đạt hơn 561 tỷ đồng LNST, gấp 2.56 lần. Kết quả này đến từ việc gia tăng biên lợi nhuận gộp từ 17.3% lên 20.6%. Tuy nhiên, so với cùng kỳ năm trước thì VHC có sự giảm sút về doanh thu dẫn đến LNST cũng giảm tương đối. Luỹ kế 6 tháng đầu năm 2023, VHC giảm 34% DTT và giảm hơn 49% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên do chủ yếu đến từ tình hình khó khăn chung của kinh tế toàn cầu.

Góc nhìn kỹ thuật

Cổ phiếu VHC có pha hồi phục theo mô hình chữ V sau nhịp điều chỉnh chung của toàn thị trường. Chỉ báo MACD đang duy trì momentum tăng. Giá đang giao dịch quanh vùng cung 79,400 – 83,000. Đây cũng là vùng mục tiêu 2.618 theo Fibonacci Extension của sóng tăng từ cuối tháng 3 đến hiện tại. Cho nên để VHC tiếp tục tăng giá thì cần có thêm lực cầu mới, đủ để breakout vùng 80,500. Khi đó mới kỳ vọng đến target 3.618 quanh mức giá 89,000.

Điểm tích cực hiện tại của VHC đó là thanh khoản đang duy trì ở mức trung bình tương đối cao trên 800 nghìn cổ phiếu/phiên. Chiến lược giao dịch cho nửa cuối năm 2023 là chờ xác nhận vượt vùng 81,000 khi đó mới tìm kiếm vị thế với mục tiêu hướng về vùng 88,000.

2. CTCP Nam Việt (ANV)

Điểm nhấn

Là một trong những doanh nghiệp chiếm thị phần lớn trong xuất khẩu cá tra. Đến tháng 4/2023, công ty hợp danh Aminavico của Nam Việt và Amicogen (Hàn Quốc) khánh thành nhà máy công nghệ sinh học, sản xuất collagen giai đoạn 1. Do đó, kỳ vọng ANV sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ mảng này trong giai đoạn cuối năm nay.

Kết quả kinh doanh Q2/2023

Theo BCTC Q2/2023, ANV ghi nhận mức lỗ ròng lớn nhất kể từ năm 2016. Lỗ 51 tỷ đồng đến từ việc giảm doanh thu bán hàng và gia tăng giá vốn hàng bán. Dẫn đến lợi nhuận gộp giảm đến 89% so với cùng kỳ năm trước.

Góc nhìn kỹ thuật

Cổ phiếu ANV xét về trung hạn thì đang được giao dịch trong vùng giá đi ngang biên độ từ 29,000 – 35,000. Trong ngắn hạn, có các nhịp tăng nhưng lại chịu áp lực bán sau đó tạo vùng phân phối và lại quay về range giá. Hiện tại, chiến lược giao dịch ngắn phù hợp đối với cổ phiếu này là mua biên dưới (quanh 29,500) của range giá và bán tại biên trên (vùng 35,000 – 36,000). Trường hợp tích cực hơn thì cần phải breakout kháng cự 38,300 khi đó mới kỳ vọng mục tiêu 44,000 và xa hơn là 52,000.